La Provincia busca financiamiento internacional para ejecutar obra pública y habilitó la participación de inversores locales desde US$1.000. La emisión ofrece un rendimiento estimado de entre 8% y 9% anual, con pagos semestrales, y el ingreso al mercado primario vence este jueves 24 de septiembre a las 13.
El Gobierno de San Juan puso en marcha una emisión de deuda por US$600 millones con el objetivo de conseguir recursos para financiar obras públicas y, al mismo tiempo, habilitó el acceso de inversores particulares de la provincia a una colocación que hasta ahora estaba asociada principalmente al mercado institucional.
La operación permite ingresar desde US$1.000, o su equivalente en pesos, mediante las entidades habilitadas para colocar el título. De acuerdo con la explicación brindada por Anabel Recabarren, contadora y asesora financiera de la Bolsa de Comercio de San Juan, se trata de una alternativa pensada principalmente para inversiones de largo plazo y cuya operatoria contempla el mecanismo conocido como dólar cable para concretar la transferencia de fondos.
Uno de los principales atractivos de la emisión es el rendimiento proyectado, que se ubica entre 8% y 9% anual, con desembolsos de intereses cada seis meses. Según detalló Recabarren, esa rentabilidad se encuentra por encima de los rendimientos que vienen ofreciendo recientemente algunas grandes compañías argentinas, entre ellas YPF, Pampa y Vista, cuyos títulos se ubicarían en torno al 5% o 6% anual, de acuerdo con su referencia.
El período para participar de la colocación inicial tiene como fecha límite el jueves 24 de septiembre a las 13. Esa instancia corresponde al mercado primario, donde los inversores adquieren directamente los títulos que se están emitiendo. Una vez finalizado ese proceso, quienes quieran comprar bonos de San Juan deberán recurrir al mercado secundario y adquirirlos a otros tenedores.
La emisión también fue presentada ante potenciales inversores internacionales durante una reunión realizada por videollamada y organizada por JP Morgan. El encuentro contó con traducción para facilitar las consultas de representantes de fondos extranjeros y tuvo como principal expositor al ministro de Economía, Finanzas y Hacienda de San Juan, Roberto Gutiérrez, acompañado por integrantes de su equipo técnico.
Durante la presentación, el Gobierno provincial puso el foco en la situación fiscal de San Juan como uno de los argumentos para respaldar la colocación. Gutiérrez destacó el equilibrio de las cuentas públicas, el bajo nivel de endeudamiento y la continuidad de una política de disciplina fiscal como elementos vinculados con la capacidad de la provincia para afrontar los compromisos derivados de la emisión.
La otra variable central planteada ante los inversores fue el crecimiento de la actividad minera. El Gobierno señaló especialmente el desarrollo de proyectos como Vicuña y estimó que la expansión del sector podría generar, en los próximos años, alrededor de US$50 millones adicionales por año para San Juan a través de regalías y del impacto económico asociado a la actividad.
De esta manera, la Provincia busca combinar el acceso al financiamiento internacional con una apertura inédita para inversores minoristas locales, que podrán participar de una emisión de deuda provincial destinada a sostener el plan de obra pública.